Résumé
Le groupe belge Pro-Vera est actif dans la conception, la commercialisation et la distribution de compléments alimentaires et de cosmétiques naturels et biologiques. En 2017, il a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,9 millions €, soit une croissance annuelle de 14%, dont 39% à l’export. Pro-Vera S.A., la société faîtière du groupe, a emprunté 200.000€ afin de financer le plan de croissance du groupe.
Contexte
La société Pro-Vera S.A., active depuis 1996 dans le domaine des compléments alimentaires a été reprise en 2007 par Corpacom SPRL (la société de gestion de M. Cédric Mourlon) et par Dyam SPRL (la société de gestion M. Antoine d’Ydewalle). Celles-ci détiennent respectivement 60% et 40% du capital de Pro-Vera S.A. Prônant la diversification, les nouveaux gérants ont décidé d’élargir le portefeuille de produits de Pro-Vera S.A. et d’y intégrer des cosmétiques naturels ou biologiques (« bio » ci-après). En 2012, à nouveau dans un souci de diversification et afin de bénéficier des synergies possibles, Pro-Vera S.A. acquière 100% des actions de la société Bioholistic Diffusion SPRL, une entreprise distributeur de compléments alimentaires de marques françaises. Pro-Vera S.A. est la société faîtière du groupe Pro-Vera et détient 100% des actions d’une deuxième filiale dénommée Cosmorganic Inc. située aux États-Unis. Au moment de cette levée de fonds, la filiale Cosmorganic Inc. n’avait qu’une activité restreinte, la suite de l'analyse est donc basée sur des comptes consolidés incluant uniquement Pro-Vera S.A. et Bioholistic Diffusion SPRL.
Spécialisé dans les compléments alimentaires et dans les cosmétiques d’origine naturelle ou certifiés bio, le groupe Pro-Vera est organisé comme suit :
- Pro-Vera S.A., structure faîtière du groupe, développe et commercialise des marques de compléments alimentaires et de cosmétiques. Pro-Vera S.A. poursuit une stratégie internationale et ses produits se vendent dans des points de vente en France, en Allemagne, aux Pays-Bas, etc.
- Bioholistic Diffusion SPRL, filiale de Pro-Vera S.A., distribue des compléments alimentaires de marques françaises qui répondent aux critères de qualité recherchés par le groupe Pro-Vera.
- Cosmorganic Inc., filiale de Pro-Vera S.A., est quant à elle, distributeur aux États-Unis de crèmes solaires Biosolis[1] qui ont été développées par Pro-Vera S.A.
Le groupe Pro-Vera est actif sur un marché en forte croissance et distribue ses produits via un réseau de magasins bio, de pharmacies et de prescripteurs médicaux. Tiré par les cosmétiques et le développement des exportations en Europe et aux États-Unis, le groupe connait une forte croissance ces dernières années. En effet, les cosmétiques réalisent une croissance moyenne de 20% par an et les compléments alimentaires de 5% par an, sur les trois derniers exercices comptables. Pour ce faire, le groupe Pro-Vera a effectué une série d’investissements (entre 2015 et 2017) comprenant notamment l’enregistrement de ses produits auprès de la FDA aux Etats-Unis (Food and Drug Administration), le transport des produits et la mise en place d’une force commerciale. Cette croissance, financée jusqu’à présent sur fonds propres, a entrainé un impact important sur les liquidités du groupe. Dès lors, l’année 2018 marque le pas en raison de quantités insuffisantes de stocks causées essentiellement par le manque de financement.
Afin de soutenir une croissance annuelle d’environ 15% et de lancer la commercialisation de ses produits aux USA, le groupe Pro-Vera recherche 1 million € pour financer les besoins suivants :
- 550.000€ de besoin en fonds de roulement ; 350.000€ de besoin en fonds de roulement structurel et 200.000€ d’approvisionnements pour constituer des stocks de produits Biosolis (crèmes solaires) suffisants afin d’adresser la demande particulièrement élevée entre février et mai (les produits solaires sont principalement vendus aux réseaux de distribution avant la saison qui s’étend entre le mois de mars et le mois de septembre). Pour ce faire, la banque BNP Paribas Fortis a accordé une majoration de son Straight Loan pour un montant de l’ordre de 200.000€ dans l’entité Pro-Vera S.A. et la banque ING a accordé deux lignes de crédit ING Opticash, une première pour un montant de 300.000€ dans Pro-Vera S.A. et une deuxième pour un montant de 50.000€ dans Bioholistic Diffusion SPRL.
- 250.000€ afin de lancer les produits sur le marché US ; Ce montant sera mis à la disposition de la filiale américaine Cosmorganic Inc afin de doter cette dernière des moyens financiers pour se développer durant les 2 premières années. Les fonds seront financés par la société Sofinex S.A.[2], par le biais d’un prêt amortissable moyennant un taux de 4% sur une période de 6 ans dont 1 an de franchise en capital. Le prêt sera accordé à Pro-Vera S.A. qui prêtera à son tour les fonds à sa filiale Cosmorganic Inc.
- 200.000€ de renforcement de trésorerie ; Le groupe a réalisé plusieurs investissements sur fonds propres ces dernières années (comptabilisé en tant que charges). Ce financement de 200.000€ permettrait à l’entreprise de reconstituer sa trésorerie et de lisser le coût de ces investissements dans le temps.
Pro-Vera S.A. a donc sollicité Look&Fin à hauteur de 200.000€ afin de financer le renforcement de sa trésorerie. Ce prêt amortissable, sans période de franchise, est structuré sur une période de 48 mois. Il est conditionné à l’obtention des financements bancaires et du prêt octroyé par la Sofinex décrits ci-dessus.
Par ailleurs, les sociétés Biolistic Diffusion SPRL et Cosmorganic Inc. sont codébiteurs solidaires du prêt
[1] Les crèmes Biosolis sont décrites ci-dessous dans la rubrique Produits
[2] La société Sofinex S.A. est la société Wallonne de financement de l’exportation et de l’internalisation des entreprises Wallonnes
Produit
Afin de satisfaire les besoins de ses clients, le groupe Pro-Vera commercialise et distribue une gamme de produits variée composée de cosmétiques et de compléments alimentaires.
L’entité Pro-Vera S.A. est active dans la conception, la commercialisation et la distribution de produits naturels ou bio en Belgique et à l’étranger et réalise aujourd’hui en moyenne 60% du chiffre d’affaire du groupe. Elle produit, commercialise et distribue trois marques qui sont respectivement Biosolis, Vera Sana et Aurea.
- Biosolis ; est une marque de cosmétiques produite par Pro-Vera S.A. qui se compose de crèmes solaires. Biosolis est la marque phare de Pro-Vera S.A. et représente 54% du chiffre d’affaires de cette entité en 2017. La marque Biosolis, pionnière des crèmes solaires bio et élaborée à partir de plantes et de minéraux d’origine naturelle, est actuellement vendue au niveau international et est approuvée aux USA (FDA approved) et en Chine (CFDA approved). De plus, elle respecte toutes les normes européennes en matière de protection solaire tout en utilisant des filtres minéraux garantis sans nanoparticules.
- Vera Sana ; est une marque de compléments alimentaires également produite par Pro-Vera S.A. qui représente quant à elle 34% du chiffre d’affaires de l’entreprise en 2017. La marque est spécialisée dans l’intestin et la digestion, la beauté et les articulations.
- Aurea ; est une marque de cosmétiques produite par Pro-Vera S.A., représentant 9% de son chiffre d’affaires en 2017. Cette gamme de produits cosmétiques est essentiellement basée sur l’Aloé Vera biologique et contient le plus haut pourcentage d’ingrédients bio.
L’entité Bioholistic Diffusion SPRL, rachetée en 2012, distribue quant à elle des marques françaises de compléments alimentaires sur le marché belge et réalise aujourd’hui 40% du chiffre d’affaires du groupe Pro-Vera. Elle distribue notamment les marques Holistica, Fitoform, de Saint Hilaire et Mes Secrets Herboristes, répondant à un nombre important de critères qualitatifs et environnementaux.
Les produits, bien que ne pouvant pas tous prétendre au label « bio » suivent un cahier de charges précis, portant sur l’origine des produits employés mais également sur le respect de l’environnement. En effet, la sélection des matières premières et la production des produits doivent être validés par des agences de certification comme Certisys, Ecocert, etc.
Pro-Vera a levé 200.000€ en 29 secondes, retrouvez ci-dessous la vidéo live du financement:
Besoin de financement
200 000 €
