Tsume

Résumé

TSUME SA est une société luxembourgeoise éditrice de figurines et de statuettes en résine et en PVC spécialisée des univers mangas et de jeux vidéo. Fondée en 2010, la société a connu une forte croissance passant de 1,4M€ de chiffre d’affaires en 2014 à 6,3M€ en 2017 (i.e. un CAGR de 63%). Elle a 400.000 € afin de (1) refinancer une obligation court terme emprunté et (2) financer son besoin en fond de roulement.

Contexte

TSUME S.A. a été fondée en 2010 par Cyril Marchiol. Passionné de mangas et d’animations japonaises, le souhait de Monsieur Marchiol est de proposer à sa clientèle des statues et figurines de collection de très haute qualité.

Depuis sa création, la société s’est très fortement développée et a connu une croissance importante (63% de taux de croissance annuel composé entre 2014 et 2017) pour atteindre un chiffre d’affaires de 6,3M€ en 2017. Parallèlement, la société a diversifié ses activités en développant notamment des jeux de sociétés et une ligne de vêtements toujours centrés sur l’univers des mangas (japan animation).

Pour utiliser l’image des personnages représentés en statues, TSUME S.A. doit acquérir les licences auprès des ayant droits de chaque manga concerné. Cela se traduit par un minimum garanti (partie fixe) devant être versé « upfront » et des royalties qui sont calculées en proportion des ventes (partie variable).

La clientèle de TSUME S.A. est composée de clients particuliers d’une part (B2C) et de professionnels (magasins spécialisés, enseignes de ventes de jeux vidéo etc.) d’autre part (B2B). Les clients particuliers paient à la commande mais se voient offrir une possibilité d’étalement (paiement en 2 fois, 5 fois, 10 fois etc.). Les clients B2B paient une première partie à la commande et le reste à la livraison.

La qualité est le paramètre clé et différentiant de la société. Ainsi, un process très strict de contrôle a été développé tant en amont qu’en aval de la production. Le développement d’une statue nécessite 12 à 14 mois de travail de sa conception à l’envoi au client. Ce processus de production est divisé en plusieurs phases, certaines caractérisées par une utilisation intense des ressources (le développement) et d’autres par l’entrée massive de liquidités (le paiement final des clients B2B notamment).

La conjugaison des éléments susmentionnés : la croissance, l’acquisition de licences, le mode de règlement client (particulièrement B2B) et le délai de développement ont pour conséquence de générer un besoin en fonds de roulement important. En 2018, plusieurs obligations court termes (6 à 12 mois) ont étés contractées afin de financer ce besoin en fond de roulement.

TSUME S.A. a sollicité Look&Fin à hauteur de 400.000 € afin de (1) refinancer une obligation court terme et (2) financer son besoin en fond de roulement. Ce prêt amortissable sera structuré sur une période de 48 mois et rémunéré à un taux de 8% par an.

Produit

L’activité de TSUME S.A. s’articule aujourd’hui autour de 6 activités détaillées ci-dessous :

Statues et figurines

C’est le produit phare et historique de TSUME S.A.. Il existe trois déclinaisons :

• HQS / HQS+ : Les « High Quality Statues » sont des représentations de scènes tirées des mangas sous licences. Les statues ont une hauteur de l’ordre de 50cm pour les HQS et de 75cm pour les HQS+ (prix entre 400€ et 1500€).
• HQF : Les « High Quality Figures » sont des statues d’une taille d’environ 30cm abordant des thèmes similaires aux HQS (prix entre 80€ et 140€).
• XTRA Figures : statuettes d’une hauteur de 20cm en moyenne (prix entre 50€ et 70€).

Yoka (jeux de société)

Il s’agit de jeux de sociétés, développés par TSUME, sur le thème des mangas. Le prix d’un jeu varie entre 15€ et 45€.

Tsume Entertainment (émissions à thème)

Le pôle Tsumé Entertainment organise les différents évènements autour des produits Tsumé tels que les TNT (émission diffusée sur YouTube et Facebook) ou encore le Tsumé Fan Days (évènement bisannuel similaire à Japan Expo ou Paris Manga mais uniquement centrée sur les produits Tsumé). Enfin, ce pôle est en charge des humoristes produits pour Tsumé que sont Dedo et le groupe Princesses Leya.

Iki (ligne de vêtement)

TSUME développe sa propre ligne de vêtement à dans un style « Geek and Chic ». Depuis deux ans, il existe un partenariat avec Red Bull sur leur événement jeux vidéo, le Red Bull Kumite. Iki a fourni Red Bull en casual wear pour ses athlètes ainsi que pour la boutique éphémère à destination des spectateurs sur place.

Enzan (mobilier d’exposition)

La société offre à ses clients (et uniquement ses clients) du mobilier (vitrines) permettant d’exposer les statues HQS et HQS+. Ces vitrines sont entièrement personnalisables (éclairage, couleur etc.).

Edition

Parallèlement aux activités susmentionnées, TSUME écrit et illustre ses propres mangas (Cyril Marchiol fait notamment partie des auteurs). Plusieurs projets sont en cours et devraient voir le jour en 2019.

Marché

L’activité de TSUME S.A. est étroitement liée au secteur du manga. Un manga est une bande dessinée japonaise. Élément culturel très ancré au japon, la culture du manga s’est ensuite rependue hors des frontières du pays pour arriver en Europe et aux États Unis notamment.

En France et en Belgique, les mangas ont connu un essor important à partir des années 80. Ce succès s’est étalé sur les dernières décennies touchant plusieurs générations représentées chacune par plusieurs titres phares (Goldorack, Dragon Ball, Pokemon etc.).

Ce sont ces générations, pour la plupart entrées aujourd’hui dans la vie active (ayant donc un pouvoir d’achat plus important) que vise TSUME S.A.. Cette clientèle est, à l’image des communautés de fans, internationale. Le site web de TSUME S.A. permet à un particulier de commander directement en ligne et de se faire livrer son produit à domicile.

Bien que la majeure partie des ventes soit concentrée au japon, l’internationalisation du manga et de ses produits dérivés se poursuit d’année en année pour conquérir les marchés internationaux. A tire d’exemple, la France est aujourd’hui le second marché en termes de volumes de ventes.

Parallèlement aux sorties d’ouvrages, un grand nombre de produits dérivés sont aujourd’hui proposés aux fans. De nombreux événement sur ce thème sont également organisé partout dans le monde et rassemblent une très large communauté.

Le marché des produits dérivé fonctionne via des licences à acquérir auprès des ayants droits. Parmi les licences ayant connu le plus de succès, on peut citer One Piece, Dragon Ball ou encore Naruto (vendus à plus de 100 millions d’exemplaires). Il convient de noter que TSUME S.A. offre des pièces dérivées de ces trois licences notamment.

TSUME SA a levé 400.000€ en 8 secondes, retrouvez ci-dessous la vidéo live du financement: