TSSDI (Titre Super Subordonné à Durée Indéterminée)
Les titres super subordonnés à durée indéterminée sont des émissions subordonnées sans durée précise.
Il s’agit d’une catégorie de titres émis par une entreprise qui vient s’intercaler entre la dette classique (dette bancaire ou obligations) et les capitaux propres. Ce sont les titres de dettes les plus risqués que l’on puisse concevoir :
- en cas de liquidation, ils sont remboursés après tous les autres (mais avant les capitaux propres puisque ce sont des dettes),
- ils ont soit une très longue maturité (par exemple 1 000 ans), soit aucune maturité contractuelle
- leurs intérêts sont fixes mais peuvent être suspendus (en particulier lorsque l’émetteur ne verse pas de dividende). Compte tenu de leur risque élevé, ces titres offrent une rentabilité sensiblement supérieure aux autres titres de dette.
Pour l’entreprise, ces titres présentent l’avantage majeur de ne pas donner accès au capital et n’ont donc pas de droit de vote. Ils renforcent également la qualité des autres dettes contractées.
